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摩根士丹利:收购学校有利于新高等教育集团未来收入增长,评级升级为“增持”。目标价已升至7.5港元 脱离父子关系

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:222

据悉,摩根士丹利报告称,新的高等教育集团(02001)持续增长,合并后的新学校将有助于22财年的业绩,合并后的学校出现投资后管理效应。新高教集团评级上调为“增持”,目标价升至7.5港元。

该行表示,排除本财年年度结算日调整的影响后,公司2021财年上半年收入仍实现了16%的纯内生同比增长率,高于同期高等教育行业内生增长区间上限:10%-15%。4月份已经合并的甘肃学校和预计2021年底合并的郑州学校,也将为公司2022财年的业绩增加收益。

摩根士丹利指出,新高等教育的利润率和资产负债表正在逐步改善。由于有效的成本控制,降低了融资成本,提高了被收购学校的利润,公司2021财年中期调整后的净利润大幅增加。此外,新高等教育资产负债表明显改善,加权平均利率较2018年底下降130个基点。

同时,新的高等教育学校收购投资后,成效明显。尽管受到新冠肺炎疫情的影响,该公司下属学校毕业生的平均就业率从2019年的97%上升至2020年的98%。而且,年薪8万元以上的毕业生中,研究生或公务员的比例比2020年翻了一番。

摩根士丹利表示,不考虑未来新的高等教育的延续,该公司2022财年目前的市盈率为11倍,比中国教育控股的21倍和裕华教育的15倍更具吸引力。新的高等教育集团的评级被上调为“增持”,目标价被上调至7.5港元。

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