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「信达资产管理公司」岳阳当地的集资公司告诉我们这个项目的技术指标是什么

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:138

岳阳地方筹资公司市盈率估值方法案例研究

当我们研究一家上市公司的股票时,关键的一步是对其进行评估。对于投资者来说,他们会尽量用已知的方法来估计股票发行公司的价值,以低于企业价值的价格买入,以高于企业价值的价格卖出。为了降低风险,获得高回报。实现真正的高卖低吸,一个公司的市盈率和市净率多少合适?我们来看一下P/B估值法的案例分析。

估值不仅是一项技术活动,更是一项艺术活动,需要逻辑和分析师大量知识经验的积累。所以在不同分析师眼里,估值差异会存在,可能会比较大。这些都是分析师对整个经济、行业、政策、企业基本面等综合分析后做出的判断。,结合当前股价和未来走势。可见这是综合考虑的结果。所以每次研究完行业和企业的基本情况后,最后都会对企业进行估值,从而判断哪个地区买比较好。当然,如果你擅长技术方面的话,不如应用到买入点,提高成功率。

关于股价便宜不便宜有两个经典案例,可能是很多刚入门的新手的通病。可以分为两个层次。

第一关,只看股价。有一次和朋友聊天,说最近关注了哪些股票。我列了XXX说这个股价高到不买;我回答,那你买什么样的股票,他说买价低,一般不买十几只股票;我说BOE好,现在才两块多。它说太便宜了,垃圾股;我瞬间石化了。

第二层是关于PE的。取企业A PE=40,与企业B PE=4比较。是的,据说企业B PE=4肯定值得买,因为便宜,企业A PE=40估值高。当然,b股企业估值有修复的可能,只要买入后有耐心,上涨的可能性很大。

所以,问题来了。这里有一些误解。朋友静态看过PE。无论如何,PE都需要动态判断。如果是静态判断,往往会掉坑。如果A公司明年每股收益继续增长,A公司PE可能变成30,明年可能变成20,是成长股;但是对于B企业来说,有可能业绩一直在恶化,每股收益一直在下降,所以PE可能会瞬间变成8倍或者10倍。所以,一点点的了解,而不是对市盈率的清晰了解,往往会害死人。市场的一般规律是,成熟行业市盈率低,新兴行业和主体行业市盈率高。因为大家都觉得他会涨,炒的价格自然高。买不买,买哪种,需要根据实际情况判断分析。我还是这么说,好股票总是会发生的。关键是怕没钱,耐心赢。

另外,经常有人拿中国股市的市盈率和国外成熟市场的市盈率做比较,我很不赞同。中国改革开放30年,城镇化进镇30年,股市发展20多年。如果要把美国和日本的成熟市场与中国的成熟市场进行比较,就必须类比美国、日本和中国相似的发展背景。相对同等条件下相比,意义会更大。比如中国现在的经济发展和日本75年左右的情况差不多,所以中国比较上证指数和日经指数更靠谱。

目前,上市公司估值的常用方法有三种。

相对估值法,主要指标有市盈率、市盈率、市盈率、PEG估值法、EV/EBITDA估值法;

剩余收益估值法,EVA,经济增加值模型;

绝对估值法,DCF,贴现现金流模型;DDM,股利贴现模型;

其中,相对估值法是在市场上可比公司当前定价的基础上,对目标公司的相对市值进行评估。这种估值方法使用的主要指标是市盈率、市净率和其他市场乘数比率。

由于易于计算和理解,它已经成为各大券商和投资分析师最喜欢使用的方法,也是市场上最常用的估值方法。

在券商报告中,常用的指标是经常看到的。

市盈率=股价/每股收益=公司市值/公司净利润;

市盈率=股价/每股净资产=公司市值/公司净资产;

市盈率与收益增长率之比PEG=市盈率/净利润增长率*100

其中净利润增长率最好评价过去几年的复合增长率,最好结合行业实际情况稍作增减,一般选择3 ~ 5年。

我在雪球发表的文章中用过以上三个指标,但最常用的指标是市盈率和市盈率。对于PEG指标来说,更适合那些已经稳定增长多年的企业,比如我之前分析过的康美药业。

首先从最简单的概念和计算公式入手,梳理指标之间的微妙关系。

市盈率=每股价格/每股收益=上市公司当前市值/净利润;

市盈率=股价/每股净资产=公司市值/公司净资产;

净资产收益率=净利润/净资产

所以净资产收益率=PB/PE,说明两者关系密切;

另外,净资产收益率=净销售利率*资产周转率*杠杆率

净资产收益率=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/净资产)

得到的净资产收益率=销售净利润率*资产周转率*杠杆率=PB/PE

这次杜邦分析中的几个谜团就不细说了。

先说市盈率,PE

常用的市盈率计算方法有两种,静态市盈率和滚动市盈率;

静态市盈率,也称为LYR(去年比率),是根据前一年的净利润或每股收益计算的。还有两种计算方法;

静态市盈率PE=当前股价/去年基本每股收益

静态市盈率PE=当前市值/上一年度归属于上市公司股东的净利润;

滚动市盈率,也称为TTM(拖尾两个月),是根据最近报告的四个季度的净利润或每股收益计算的。还有两种计算方法;

滚动市盈率=最近4个季度当前股价/基本收益之和;

滚动市盈率=当前市值/最近4个季度归属于上市公司股东的净利润;

特别要注意的是,以上四个季度属于滚动概念,每个季度都会有所不同。虽然它的起点会变,但它总是包括四个不同的季度(1、2、3、4;2、3、4、1;3、4、1、2;4、1、2、3等等)。

动态市盈率是以今年第一季度的每股收益或净利润为基础,通过预测今年的每股收益和净利润来计算的。证券公司一般采用这种方法进行估值计算。同时结合行业和企业历年的增长情况,基于当前股价预测未来业绩增长,预测未来几年的PE情况。

动态市盈率=当前股价/动态预测的本年度基本每股收益;

动态市盈率=当前市值/本年度上市公司股东应占动态预测净利润;

所以,我们已经讲完了前面的基本概念。那么,市盈率的适用范围是什么?我不得不移动课本的内容。有相关金融知识的童鞋都会知道这一点。市盈率的试用范围:市盈率模型最适合持续盈利的企业。一旦企业业绩亏损,市盈率就没有意义了。

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