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【观点】顶级投行警告:美元大幅下行的风险已经飙升! 景顺长城基金管理有限公司

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:138

最近,摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究团队讨论了美元的前景,并在当前水平附近采取了中性偏置,但警告称,由于美国信贷市场可能出现负流出,美元可能会经历强劲走软。

该银行指出,裂缝正在美国形成。此前,由于流动性从高风险新兴市场投资转向美国,净流动性转为正值,美国资产交易量低,美元升值,美国市场受益于新兴市场的损失。

但该行表示,美国股市最新一轮波动显示,美国流动性形势趋紧。波动差异通常出现在后周期,但通常不会持续很久。股市波动性上升与信贷市场不匹配,说明信贷要抓紧。

摩根士丹利指出,这表明美元的疲软即将到来。相对于股市,外国持有美国信用的比例要高得多,超过40%。波动性上升,加上更高的外汇对冲成本,表明美元的负流出即将到来。

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,虽然美元升值给新兴市场带来了顺周期性的负面压力,使它们承担了更高的美元债务,但美元走软也可能给新兴市场带来一些缓解,但考虑到股市走软和中国面临的风险,亚洲市场的影响可能较小。该行还指出,美国信贷市场的最大投资者,即欧元和日元投资者,可能看到他们的货币升值最多。此外,黄金也可以从美元指数的下跌中获得不错的利润。

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