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张大奕最终摘牌鲁汉控股 钴矿石哪里多

来源:股票知识 作者:佚名 浏览量:215

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4月22日,在纳斯达克敲响警钟不到两年后,鲁恩。NASD,继第一代网络名人张大奕之后的第一个网络名人,正式宣布在美国私有化和退市。根据之前公布的协议和合并计划,如涵控股有限公司和RUNION Mergersub有限公司已经完成合并。合并后,如汉控股不再是上市公司,而是母公司的全资子公司。

随着如涵控股的正式退市,该公司的股价被固定在3.4美元。根据协议,买方集团以每股3.5美元的现金收购所有剩余股份。根据发行的股份数量,买方集团对如涵控股的估值约为3亿美元。买方集团由三位汝南控股创始人组成,其中冯敏控股25.3%,孙雷控股12.6%,沈超控股5.5%。

如今相对于两年前如涵控股上市的那个亮点时刻,早就转型了。当时,2019年4月,如翰通过摇铃在纳斯达克上市,发行价12.5美元/股,发行量1000万ADS。按照这种计算,汝南控股上市时的市值是10亿美元,这两年估值下降了70%。

这意味着,参与如汉控股IPO认购的投资者,在不考虑分红的情况下,损失了70%以上的股份。

显然从上市当天收盘,就遭遇了37.2%的尴尬破发,现在正式私有化退市。资本市场已经表达了质疑的态度,似乎一切都在劫难逃。换个角度看,这两年来,如翰控股从未说服过华尔街。

更令人尴尬的是,从私有化的收购集团来看,汝南控股的联合创始人和第二大股东张大奕不在其中,这表明汝南控股可能从正式退市之日起就开始向“张大奕”靠拢。

我以前看月亮的时候叫人甜甜。现在新人胜老人,就叫牛太太。

可以说,作为第一代网络名人的张大奕,为如涵控股的发展乃至上市之路做出了贡献。从2017年到2019年,张大奕对如海收入的贡献从2017财年的50.8%增加到2019财年的53.5%,这是一个支柱。现在退市,被老东家砍了之后,这一切的背后到底发生了什么?

你不能做第二个“张大奕”

张大奕之于汝南控股,正如萧何之于韩信,所谓成功在萧何,失败在萧何。

张大奕最初是以模特的身份出生的,她的照片曾多次在瑞丽、米娜、新伟等时尚杂志上发表。2011年,冯敏和陈思佳创办淘宝店铺“立柏林”,并邀请张大奕作为店铺模特。2014年,冯敏考验网络名人经济,成立如涵控股,与当时已经拥有30万粉丝的张大奕合作推出《我的快乐衣柜》。

这时,张大奕淘宝店开始了一种全新的带货模式。网络名人营销吸引了流量,公司提供了货源,成功地将流量转化为购买力。当时“线上名人+孵化器+供应链”的模式无疑是成功的。

我不得不说,在2019年之前,那是张大奕的时代。

在2015年的“双十一”中,张大奕的商店成为唯一一家跻身女装类别的网络名人商店。2016年,张大奕在两个小时的淘宝直播中实现了约2000万的交易额,“我的快乐衣柜”店赚了2亿多,粉丝超过1200万。仅在2017年“双十一”当天,张大奕门店销售额就突破1.7亿元。2019年4月,如翰控股在纳斯达克上市,成为网络名人经济的第一只股票。作为第二大股东,张大奕拥有13.5%的股份,价值近6亿元。

谁知道华尔街似乎没有给网络名人的经济第一面子。如汉控股上市当天暴跌37.2%,收盘时市值仅为6.49亿美元。适当上市是高点,出道是巅峰。

也就是说,从2019年纳斯达克敲响钟声的那一天起,张大奕迎来了人生的精彩时刻,但也是第一代网络名人张大奕开始走下坡路的时候。

错过电子商务直播可能是张大奕犯的一个致命错误。当时,2019年,随着互联网的加速升级,短视频和直播逐渐取代了图文,直播电子商务开始蓬勃发展。外部电商平台布局了直播电商,淘宝直播、Tik Tok亚图快等直播电商领域的崛起,进一步分化了直播电商市场。而如涵控股在人头线上名人主播上的优势并不明显,反应也比较慢,也没有进行调整以适应新的直播电商环境和受众,所以逐渐被超越。

很快,张大奕的辉煌成就开始被淘宝、李佳琪、Viya的带货神话所取代。据统计,2019年双十一,维雅和李佳琪挤入直播室的观众人数分别超过4000万和3000万,而张大奕的直播室人数为1000万;Viya直播销售额超过27亿元,李佳琪超过10亿元,张大奕旗下淘宝店个人品牌营业额仅为3.4亿元。

2019年之前,张大奕只为其淘宝女装品牌带货,而李佳琪维雅已经开始为该品牌带货。随着网络名人市场的迭代,一方面,以李佳琪和维娅为代表的网络名人博主在电子商务新媒体中以“带货”为主业。他们要做的不是像传统时尚博主一样推出自己的产品形象,而是让推荐的产品成为主角。

另一方面,随着消费者的选择越来越丰富,质量意识逐渐提高,直播时代的新受众和新环境也发生了变化。然而,由于错过了直播电子商务的出口,张大奕未能在淘宝直播时代扩大影响力。其实这也是事物发展的规律。

江山代有人才认,各领风骚数百年。就像没有人能一直红下去,没有网络名人能一直稳稳坐在流量出口,但对于网络名人来说,最重要的是失去流量。

事实是,房子漏水时,会下一整夜的雨,但几乎上气不接下气的张大奕卷入了阿里王子的小三门事件,这是张大奕不应该犯的另一个错误。在事件的负面漩涡中,张大奕的流量和声誉都面临着急剧下降,其商业溢价作为头KOL也直线下降。如涵财报显示,2020年4月以来,顶级KOL遭受负面宣传,网店产生的产品销量大幅下滑。

到2020年,双十一期间,张大奕在电商直播领域被一兄一妹远远甩在后面。根据海豚智库发布的“现场销售排名”,在“双11”中,李佳琪和维娅的现场销售分别达到70.6亿元和87.6亿元,而张大奕的数字仅为2.4亿元。

第一代网络名人和张大奕的时代真的过去了。与此同时,严重依赖网络名人、占据全国半壁江山的如涵控股也加快了退市进程。

王思聪的预言实现了

说到如翰控股的商业模式,有一个人忍不住要提一下,那就是王思聪同志,一个更喜欢网络名人做女朋友,同时兼任娱乐纪律委员会委员的国家老公。

早在如涵控股上市破裂的时候,王思聪就尖锐地指出,如涵上市破裂不是因为如涵签署的KOL清算问题,而是因为如涵的商业模式本身存在问题。

问题(1):如涵控股亏损,营销费用太高。从2017年到退市,未能解决持续亏损的问题。

从表面上看,2017财年、2018财年和2019财年的前三个季度,如汉控股在电子商务平台上实现的GMV分别为12亿元、20亿元和22亿元,同比分别增长67%和10%。但亏损伴随亏损,上一财年分别为4013万、8995万、5750万,同比分别增长124%和-36%。即使在截至9月30日的2021财年第二季度退市前的最后一次财报中,如涵控股的营收同比下降9%,至2.485亿元,净亏损仍达到3120万元。

王思聪已经说了为什么会有亏损,就是营销费用居高不下,2017年到2019年分别为16.9%、15.4%和18.8%。另一方面,24.8%、21.5%和19.6%的毛利率持续下滑,也导致了如涵在上市期间的深度亏损泥潭。

说得更直白一点,如涵控股的血汗钱都被挥霍掉了,用来养其他二流网络名人。

问题(2):如涵控股近50%的收入依赖于网络名人张大奕,这是不健康的,不可复制的。过度依赖头像在线名人也是如涵控股发展的瓶颈之一。2017-2019年,包括张大奕在内的三家总部企业的GMV贡献率分别为60.7%、65.2%和54%。其中,张大奕的收入贡献比例逐年上升,2017财年为50.8%,2018财年为52.4%,2019财年为53.5%,占全国的绝对一半。

太依赖,就会受制于人。如果收入结构过于简单,就会埋下太多隐患,去年张大奕负面新闻曝光时,这种隐患被放大了。

问题(3):如涵控股的网络名人孵化、网络名人电商、网络名人营销模式尚未成功验证,未培育出新的网络名人。网络名人的格式是金字塔结构,不可能指望每个人都达到头或肩的状态。到目前为止,汝南还没有复制过第二个张大奕。

事实上,到目前为止,如汉控股的上述问题还没有得到解决,否则肯定不会走退市之路。股价是未来自由现金流的折现和发展预期,短期内可能会因为各种新闻刺激或情绪而被错杀,但长期来看,市场不会错杀任何企业。

如汉控股从上市之初的亮点时刻到退市前暴跌近70%,已经说明了这一点。

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长期以来,如汉控股一直把主要竞争力放在网络名人带来的流量上,专注于如何再生产更多的“张大奕”,这似乎不是一个现金流可持续、自由的好生意,尤其错过了直播的大出路。从这个角度来看,如翰退市似乎完全合理。

现在,退市后,它似乎清醒地去了张大奕。接下来,对于如涵来说,如何寻求转型,找到新的增长曲线,可能是必须面对的新问题。

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(文章来源:格龙会新股)

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