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「儿童理财」杨德龙:道琼斯指数下跌超过20%,进入技术性熊市

来源:股票入门 作者:佚名 浏览量:121

3月9日,由于国际油价暴跌和疫情蔓延的双重打击,标准普尔500指数指数开盘不到5分钟就跌至7%,引发熔断,停牌15分钟。截至目前,道指已下跌1884.88点,至23979.90点,跌幅7.29%;标准普尔500指数指数下跌7%,至2764.21点;纳斯达克指数下跌6.86%,至7987.44点。

在美国交易时间,熔断机制可以分为三个层次。(1)一级市场被吹,说明市场下跌了7%。(2)二级市场被吹,说明市场已经跌了13%。(3)三线市场被吹,说明大盘跌了20%。

最近美国见顶见跌,呈现悬崖式下跌,验证了我去年12月10日提出的2020年“十大预言”第九条,即美股今年将见顶见跌。疫情在国外的蔓延,国际油价的暴跌,都成为推动美股见顶的催化剂。美股见顶后将大幅下跌。根据美股的经验,下跌20%一般称为多头和空头的分界线。如果跌破20%不回来,说明熊市趋势被确认,还会进一步下跌20%。现在道琼斯指数已经从高点下跌了20%以上,技术上已经进入熊市!

今天,影响美国股市的一个重要因素是原油价格的大幅下跌。3月9日,布伦特原油期货大涨低开,跌幅达25%,随后下跌逾31%,至32.14美元/桶。WTI原油期货跌幅迅速扩大至27%,至30.07美元/桶。原油价格大幅下跌主要是由于欧佩克未能达成减产协议,而沙特阿拉伯表示将进一步增加原油产量。上周五,欧佩克和俄罗斯未能达成进一步减产150万桶/天的协议。沙特阿拉伯随后发动了全面的石油价格战,大幅降低了不同等级主要原油的价格,降幅最大,为至少20年来最大。这意味着沙特希望全面增产,抢占市场,将尽可能多的原油推向市场。沙特国有石油公司Saudi Aramco已完成上市,因此沙特显然毫无顾忌。沙特是俄罗斯石油公司,想直接进攻欧洲市场。大幅降价后,将大幅增产。沙特阿拉伯预计下月产量将远远超过每日1000万桶,甚至可能达到每日1200万桶的历史纪录。这个月的产量是每天970万桶。沙特阿拉伯通过大幅降低油价和增加产量来对抗俄罗斯,这可能会将油价进一步推向深渊。

值得注意的是,美股这次的巅峰并不是主要因为疫情的蔓延。我觉得主要原因是美股经历了十年牛市,世界上没有盛宴,牛市的盛宴也就结束了,积累了大量的盈利盘。然而,推动美股上涨的一些因素正在悄然发生变化。比如美联储降息空间不大。这次紧急降息是为了提振市场信心,但并没有改变美国的峰值态势,而是经历了连续暴跌。

美股见顶的另一个因素是,美国经济陷入衰退的风险在增加,欧洲经济处于衰退边缘。特别是欧洲经济的火车头去年下半年连续两个季度出现负增长,欧洲经济受到疫情影响,已经影响到贸易,可能导致欧洲经济提前进入衰退,因为美国是世界上最大的经济体,所以会影响美国经济的表现。全球经济的表现肯定会对美国产生影响,而这次疫情更增加了投资者的担忧,所以美国上市公司高速增长的阶段可能告一段落,而特朗普大幅减税对上市公司的边际效用下降,因为在特朗普减税之后,去年上市公司的利润是历史上最好的一年,今年基数高,增长率肯定会下来。上市公司的高增长一旦结束,必然导致市场见顶。

在我看来,2020年是美股见顶,a股见底,美股下跌,a股上涨的一年,这一点已经得到初步验证。当美国股市和欧洲、日本、韩国股市发生巨大变化时,我认为答案是肯定的。美股开始暴跌的时候,我告诉大家美股暴跌对a股的影响是短暂的。

从长期来看,美股崩盘将有助于投资者从美股获利,进入a股抄底。另外,a股的崛起本身就有比较好的基础。a股基数低,上证综指十年还在3000点。虽然中间涨了5000点,但泡沫已经完全释放,整体行情偏低。加上居民储蓄的大量转移,房地产调控的效果逐渐显现。二手房成交量大幅下降,限购限贷措施使炒房无利可图。这时候居民的储蓄就会大量转移到股市。而居民储蓄的转移方式,有些是投资者自己看股票,很大一部分是为了购买基金等机构产品。这两种方式都会给a股市场带来源源不断的弹药,是a股牛市的动力。

2019年初,我提出a股市场将迎来黄金十年,未来十年将是股民的狂欢,价值投资者的盛宴,逐渐被市场接受和验证。美股处于十年扩张周期的顶端,a股处于十年扩张周期的底端,这是中美股市走势差异大的最重要因素。

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