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华泰白锐基金刘军:光伏产业进入业绩爆炸期 广西投资

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:157

在今年动荡的成长型股市中,光伏行业脱颖而出。据统计,截至11月24日,CSI光伏产业指数今年涨幅超过75%,大大超过上证综指。从目前来看,光伏市场能走多远?行业未来的发展空间如何?普通投资者如何参与?针对这些问题,华泰白锐CSI PV ETF投资团队负责人、华泰白锐指数投资部总监刘军逐一给出了答案。华泰指数是中国首只在12月1日发售一天的PV ETF。

在经历了补贴下降和产能削减的痛苦后,光伏行业上市公司的业绩在过去三年中有了显著改善。今年随着发电成本的进一步降低,整体性能开始爆发。业内一致预期光伏行业的景气度将持续提升。随着产能和装机容量的不断扩大,未来几年行业增长率将保持较高水平。在此背景下,华泰白锐沪深光伏ETF应运而生。

关于行业未来的发展空间,刘军表示,首先,光伏装机容量保持高速增长。2019年全球光伏装机容量增长114.9GW,累计装机容量达到627GW,同比增长22.44%。其中,中国光伏装机容量为205GW,是世界上最大的国家。与此同时,光伏发电在中国的比重也在逐年增加。“据2019年全国电力行业统计快报,2019年我国光伏发电量达到2238亿千瓦时,同比增长26.5%,占比3%,10年前为0。”刘军说。

此外,国内外对光伏发电的需求巨大。刘军表示,2019年,中国非化石能源占一次能源消费的15.3%,提前一年完成“十三五”规划。预计2030年非化石能源消耗将达到20%,战略目标提前完成。根据中长期能源转型发展战略,到2050年,中国非化石能源在一次能源消费中的比例将达到50%以上,光伏发电的比例预计将超过20%。

从成本方面,刘军认为:“转换效率是太阳能电池的核心指标。随着技术的不断进步,光伏发电的成本有望进一步下降。最早的太阳能电池转换效率只有1%,主流PERC电池的转换效率已经超过20%。随着异质结电池的成本持续下降,接近PERC电池的成本,未来几年转换效率将进一步提高,光伏发电的成本将持续下降。”

刘军认为,光伏产业进入平价时代后,政策的作用将逐渐减弱,大规模发电的经济效益将成为产业增长的主要驱动力,从而促进产业需求更加持续稳定增长。

在多重有利因素的共振下,光伏产业的表现进入了爆发期。“光伏行业指数的走势与盈利预期高度相关。随着业绩预期的提高,光伏行业指数将迎来拐点。对行业的认识也开始改变。光伏行业已经从一个具有强烈周期性属性的行业转变为一个具有一定可持续增长性的行业。”刘军说。

从把握投资机会的角度来看,刘军表示,虽然光伏产业处于高增长阶段,增长空间大,但由于技术变革迅速,竞争格局尚未稳定。10年来,行业龙头企业不断变化,个股投资风险相对较高。所以对于大多数投资者来说,指数投资是持续锁定优势股,分享行业发展整体红利的好选择。通过指数化投资,既可以享受到相对一定的行业发展红利,又可以规避技术快速迭代带来的个股业务风险。对于光伏投资来说,把握行业的发展方向非常重要。

根据公开信息,华泰白锐CSI光伏产业ETF跟踪CSI光伏产业指数,该指数选取沪深股市光伏产业链中的龙头股票,覆盖产业链中下游的多个子行业,包括多晶硅、硅片、电池、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站。该指数在成份股的选择上综合考虑了流动性、市值等多种因素,因此在优中选优、引领市值大的市场的特点非常突出。

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