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本质证券陈果:在经济增长阶段稳定改革开放 601668中国建筑

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:164

一是经济开局良好,全年宏观政策实施获得一定的灵活性和主动性

政治局会议指出,一季度经济运行总体稳定,好于预期,开局良好。18世纪末,中央经济工作会议指出,经济运行稳定多变,变化中有隐忧。此外,国家统计局公布的第一季度经济数据显示,以可比价格计算,第一季度GDP同比增长6.4%,规模以上工业企业增加值同比增长6.5%,增速比1月和2月快1.2%。百分点;社会消费品零售总额同比增长8.3%,增速比1、2月快0.1个百分点;房地产开发投资同比增长11.8%,增速比1-2月快0.2个百分点;基础设施投资同比增长4.4%,增速比1、2月份高0.1个百分点。我们认为,从经济形势来看,这次政治局会议的声明比去年年底相对更加积极乐观,第一季度经济增长率接近年度区间目标的6%-6.5%上限,为完成全年经济增长任务创造了良好基础,为宏观政策的实施赢得了一定的灵活性和主动性。

第二,从全年来看,仍然需要保持积极的财政政策和适度从紧的货币政策;但是,我们必须坚决减少不能提高中长期供给效率的无效投资

政治局会议指出,应加强积极的财政政策以提高效率,审慎的货币政策应适度从紧。前18年末,中央经济工作会议指出,宏观经济政策要加强反周期调整,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,及时进行预调整和微调,稳定总需求;积极的财政政策应增强效率,实行较大幅度的减税和减费,并大幅增加地方政府专项债券的规模;稳健的货币政策应适度从紧,保持合理充裕的流动性,完善货币政策传导机制。我们认为,一季度社会福利和M2的增长率,以及GDP的增长率,反映出之前实施的反周期财政政策和货币政策取得了很大成效;从季度角度来看,可能会对后续实施进行短期微调。但从全年来看,由于国内经济下行压力和外部经济环境的不确定性,仍需保持积极的财政政策和适度从紧的货币政策;同时,中国的实际经济情况决定了它不能再搞“洪水灌溉”。要坚决减少不提高中长期供给效率的无效投资,坚持落实新的发展理念,促进高质量发展。

第三,支持合理刚性的购房需求,同时严格防止房地产市场大起大落

政治局会议指出,要坚持房屋是为了居住而不是为了投机的导向,实行“一城一策”、“城市政策”和市政府主体责任的长效调控机制。我们认为,房价是中国经济向高质量发展的关键变量之一,它关系到金融体系的资产负债表质量,关系到深化改革是否有稳定的经济基础,关系到年轻的科技人才能否安心在科技创新的关键领域努力工作。目前,一些一线城市和二线城市的一手和二手房出现复苏迹象,交易活动日益活跃。支持合理刚性的购房需求。与此同时,我们应该密切关注并采取适当措施防止市场波动。

第四,重视以科技局为代表的资本市场关键制度创新。这是推进金融供给侧改革的核心内容之一,也是金融领域实行“市场起决定性作用,政府发挥更大作用”的重大实践

政治局会议指出,为了以重点制度创新促进资本市场健康发展,科技局应真正落实以信息披露为核心的证券发行登记制度。中国证监会主席易会满在今年2月出席国务院办公厅新闻发布会时指出,设立科技局和试点注册制度,是为了增强资本市场对实体经济的包容性,更好地服务于核心技术、行业龙头和具有良好发展前景和信誉的企业;对法治表示敬畏,坚持依法治市、依法监督。我们认为,建立科学技术委员会、试行注册制度、支持科技创新是金融领域的一项重大实践,也是金融供给侧改革的核心内容之一。

第五,重视制造业的高质量发展,以人工智能、5G和芯片为核心的信息技术为重点

政治局会议指出,要把促进制造业优质发展作为稳定增长的重要支撑,引导传统产业加快转型升级,壮大和扩大新兴产业。我们认为制造业是国民经济的基础。没有制造业的高质量,就没有中国整体经济的高质量。促进制造业高质量发展,关键是加大对制造业核心技术创新的支持力度,形成新的技术应用和扩散机制。特别是加快发展以人工智能、5G和芯片为核心的信息技术,是我国从高增长向高质量发展过渡的必然要求,也是应对人口老龄化挑战、克服中等收入陷阱的重要举措。

第六,重视扩大开放,扩大国外市场准入,特别是上海和海南

政治局会议指出,要高水平对外开放,推进深层次改革,扩大外资市场准入,实行国民待遇。3月初,上海市委书记李强指出,按照党中央对上海的新定位要求,要切实增强大局意识和理念,以更高的定位、更宽的视野、更大的力度推进上海国际金融中心建设,更好地服务国家改革发展大局。此外,4月13日,中共海南省委审议通过《中共海南省委关于建设高标准、高质量全岛自由贸易试验区,为建设中国特色自由贸易港奠定坚实基础的意见》,提出以建立新型开放型经济体系为重点,加强制度创新,创新新一代信息技术和数字经济发展体系,建设以“数字贸易岛”为突出特色的自由贸易试验区。我们认为,上海有条件根据中央政府金融开放的总体安排,实施更多的重大金融开放和创新措施,更多的重大产品创新和业务创新,以增强上海金融市场的国际化,增强上海在全球金融资源配置中的作用,为中国新一轮开放和提高金融业的全球竞争力做出积极贡献。此外,海南以岛屿为主的独特地理优势,有利于积极探索建设有中国特色的自由贸易港,特别是发展新一代信息技术和数字经济。

风险警告:政策进展不如预期。

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